专业配资开户 PCB概念股掀涨停潮多家企业宣布扩产为何近期PCB估值上涨？

K图 BK0877_0

　　6月16日，PCB概念再掀涨停潮，鸿仕达涨超23%，本川智能、逸豪新材、合力泰、正业科技等多股涨停，生益科技、大族数控、沪电股份等多股涨超5%。

　　消息面上，PCB产业正迎来一轮扩产潮。据统计，截至目前，A股年内已有13家PCB制造企业发布扩产相关公告，整体规划投资总额近590亿元。专业人士分析，本轮周期不同于以往PCB终端产品逐步渗透带来的设备需求增加，而是受益于AI算力爆发创造出的全新需求。

　　PCB产业迎来一轮扩产潮多家上市公司相继宣布扩产

　　在AI算力需求爆发性增长驱动下，PCB产业正迎来一轮扩产潮。深南电路近日公告，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过48.82亿元，扣除发行费用后用于无锡深南电路AI算力电子电路产品项目及补充流动资金。项目主要生产高速高密多层PCB产品，用于AI服务器、交换机等领域。除此之外，胜宏科技抛出200亿元的年度投资计划；沪电股份则以接近“每月一投”的频率推进扩产项目，年内累计投资金额已达176亿元；鹏鼎控股拟在淮安市投资110亿元建设高端PCB项目生产基地。

　　据统计，截至目前，A股年内已有13家PCB制造企业发布扩产相关公告，整体规划投资总额近590亿元，头部PCB厂商的资金投向高度集中于“高阶、高多层、高频高速、HDI/类载板”等高端产能。

　　盘古智库高级研究员江瀚认为，本轮近590亿元的投资并非简单的规模复制，而是高度聚焦于AI服务器用的高多层板、高频高速类载板等高附加值领域，旨在解决低端过剩、高端不足的结构性矛盾。其次，产能释放周期长且集中度高。从规划到量产普遍需要1.5至2年以上的时间，预计新增产能将在2026年下半年至2028年集中释放。

　　公开资料显示，印制电路板（PCB）是电子产品零件装载的基板，为电子元器件提供支撑并提供电气连接，是几乎所有电子设备的基础必需品。PCB被业内誉为“电子产品之母”，同时也是AI服务器、人形机器人等高端设备的核心基础部件，PCB制造品质，直接关系到下游产品的稳定性、使用寿命，还影响产品整体竞争力。

　　永赢基金指数与量化投资部总经理蔡路平对新华财经表示，目前PCB产业扩产呈现“高端化、高景气、节奏清晰”的特征。具体来看，新增产能高度聚焦AI服务器高多层／厚板HDI、mSAP及封装基板，并前瞻卡位正交背板等新架构需求；设备下单高峰已在2026年二季度出现，产线建设与良率爬坡期约1-1.5年，投产高峰明确落在2026年下半年至2027年；头部为匹配海外CSP供应链，加速东南亚基地布局；同时为应对材料卡脖子，龙头逆向向上游延伸（投资铜箔／树脂），保供与平滑成本意图明确。

　　个股表现亮眼 16股融资净买入过亿

　　值得注意的是，今年以来，PCB行业就进入了涨价周期，5月份更是迎来新一轮集中提价。据报道，5月底，建滔积层板再度向客户下发涨价通知，板料涨价10%，PP（半固化片）涨价20%；木林森全资子公司新余木林森电子有限公司决定于6月12日起，公司对全线PCB产品价格进行上调20%。

　　在这样的背景下，PCB板块相关上市公司的盈利能力显著提升，不少个股业绩增长明显。数据显示，金安国纪、南亚新材一季度净利润同比增长超500%；生益科技、兴森科技、东山精密、弘信电子、方正科技、生益电子、一博科技业绩翻倍。

　　值得注意的是，截至目前，沪电股份近一个月被融资净买入24.1亿元；生益科技紧随其后，被融资净买入18.3亿元。金安国纪、鹏鼎控股、胜宏科技、科翔股份被净买入超过5亿元。整体而言，近一月有16股被融资净买入过亿。

　　部分个股股价也表现亮眼，年初至今，金安国纪涨超500%，科翔股份、东山精密、生益科技等多股涨超100%。

　　AI算力爆发创造全新需求推动高端PCB需求快速增长

　　为何近期PCB价值大涨？

　　从行业层面看，AI算力基础设施建设持续推进，正推动高端PCB需求快速增长。东吴证券表示，受下游消费电子疲软及库存周期影响，全球PCB市场2022年-2023年经历阶段性回调。随着AI服务器、高算力基础设施等新兴需求驱动，行业自2024年起逐步复苏，2024年同比增长5.8%，2025年预计同比增长6.8%，重回增长轨迹。

　　蔡路平表示，PCB上涨源于AI通胀带来的技术扩散，兼具成长与周期特征。短期看，呈现材料端短缺，高端CCL、HVLP铜箔等受制于设备与认证壁垒“卡脖子”，引发提价先行与利润向上游集中，体现供给约束型周期景气；长期看，核心在于下游AIDC对高性能PCB需求旺盛，推动高端PCB（如玻璃基板、M9级等）向匹配AIDC算力极限演进，释放成长性。

　　他认为，目前的上涨核心来自供需错配带来的上游材料设备稀缺性估值溢价，呈现明显的周期景气特征。但是长期来看，价值量有望向高端AI板块迁移，会随着算力需求的爆发和AI技术的加速发展，呈现出成长性特征。

　　江瀚分析称，首先，AI算力基建的爆发式增长构成了PCB行业扩产的核心驱动力。随着AI服务器、高速交换机等需求激增，高端PCB已成为决定算力释放效率的关键介质，这种由技术迭代引发的结构性景气周期，迫使企业必须通过扩产来抢占市场先机。其次，产业链供需错配倒逼企业加速布局。当前高端产能供不应求且面临3-5年的高景气窗口期，而上游覆铜板等原材料的紧缺与涨价，也促使中游制造企业必须扩大规模以平滑成本波动、保障供应链安全。第三，这是头部企业构筑竞争壁垒的理性选择。在产业从“拼产能”向“拼体系能力”转型的当下，扩产不仅是满足订单需求，更是为了提前卡位优质客户资源，通过规模效应和技术迭代巩固市场地位。

　　招商证券同样在研报中指出，进入2026年二季度，AI PCB产业链拉货节奏提速，新增产能匹配下游客户新平台AI服务器订单持续释放，业绩有望保持环比高速增长趋势。中长期看，围绕AI数据中心场景中信号传输提速、集成度提高、高散热需求提升等痛点，PCB产业链上下游正从新材料、新技术等多个维度进行创新升级，有望打开远期成长空间。